Речник на инвеститора: Хедж фондове

Терминът "хедж фонд" идва от английската дума hedge - бариера, защита. Първият човек, който въведе това понятие на финансовия пазар, беше доктор по социология от САЩ. През 1949 г. Алфред Джоунс открива първия в света хедж фонд и го нарича от собственото си име:А. W. Jones 3333 Со. Фондът съществува и понастоящем.

Джоунс открива нов бизнес модел за своето време: той използва средствата на други хора, за да купува акции, привличайки средства за проекти. При това той не прогнозира ръст или спад на ценните книжа, но допълва портфейла със силни и слаби акции, за да поддържа баланс. Той инвестира силните активи в дългосрочни сделки, а слабите – в краткосрочни.

Джоунс е първият, който определя 20% процентна ставка за услугите на търговец. Инвестиционният фонд на Алфред Джоунс започва да набира популярност в края на 50-те. В рамките на пет години техниката, изобретена от американския иноватор, донася на инвеститорите повече от 300% годишно, и започват да се появяват имитатори. През втората половина на 60-те години други бизнесмени, включително Дж. Сорос и Р. Далио също основават собствени фондове по подобен сценарий. Към днешна дата размерът на капитала, който се управлява от хедж фондове, надвишава 4 трилиона долара.

Дейностите на хедж фондовете имат свои собствени разлики от рисковите фондове:

- Инвеститорите са свободни да влизат или излизат от фонда, като продават или купуват ценни книжа. Но инвеститорите на фондове за рисков капитал нямат право да изтеглят или намаляват пакета си от ценни книжа до приключване на проекта.

- Хедж фондовете се стремят да инвестират в доходоносни ценни книжа или подценени акции, които са напът да нараснат. Рисковите фондове обикновено купуват неликвидни активи, като акции на малки компании или стартиращи предприятия, за да стимулират тяхното развитие в дългосрочен план. Следователно хедж фондовете могат да продават част от активите си по всяко време без загуба, което не може да се каже за рисковите.

За своята работа хедж фондовете получават комисиона. Има два вида възнаграждения, които са популярни на пазара:

- такса за управление - такса за управление на средства. Обикновено възнаграждението е 2% от AUM (Assets Under Management - активи под управление. Този термин се отнася до общата стойност на ценните книжа, които търговецът управлява от името на клиенти).
- такса за изпълнение - заплащане въз основа на резултатите от работата Възнаграждението може да бъде до 20% от печалбата на фонда за периода на управление на инвестициите.

Ако искате да разберете по-добре как работят хедж фондовете, гледайте сериала «Милиарди».