Investora vārdnīca: hedžfondi

Termins "hedžfondi" cēlies no angļu vārda hedge – barjera, aizsardzība. Pirmais cilvēks, kas ieviesa šo jēdzienu finanšu tirgū bija socioloģijas doktors no Savienotām Valstīm. 1949. gadā Alfrēds Džons pirmais pasaulē atklāja hedge–fund un nosauca to savā vārdā: A. W. Jones 3333 Со. Fonds pastāv vēl šobrīd.

Džons atklāja jaunu savam laikam biznesa modeli: izmantoja svešus līdzekļus akciju pirkšanai, piesaistot finanses projektiem. Turklāt viņš neprognozēja vērtspapīru izaugsmi vai kritumu, bet komplektēja portfeli vienlaicīgi ar stiprām un vājām akcijām līdzsvara saglabāšanai. Stipros aktīvus ieguldīja ilgtermiņa darījumos, bet vājos – īstermiņa.

Džons pirmais uzstādīja 20% atlīdzības likmi par treidera pakalpojumiem. Alfrēda Džonsa investīciju fonds sāka kļūt populārs 1950. gadu beigās. Piecu gadu laikā amerikāņu novatora izdomātā metodika, atnesa investoriem vairāk nekā 30% gadā, tai radās atdarinātāji. 1960. gadu otrā pusē citi biznesmeņi, kuru skaitā Dž. Soross un R.Dalio, arī nodibināja pašu fondus pēc līdzīga scenārija. Šobrīd hedžfondu pārvaldīšanā esošais kapitālu apjoms pārsniedz $4 triljonus.

Hedžfondu darbībai ir savas atšķirības no riska kapitāla fondiem:

- Investori var brīvi ieiet vai iziet no fonda, pārdodot vai iegādājoties vērtspapīrus. Bet riska kapitāla fondu ieguldītājiem nav tiesības savākt vai samazināt savu vērtspapīru paketi līdz projekta beigām.

- Hedžfondi cenšas ieguldīt kapitālu ienesīgos vērtspapīros vai nenovērtētās akcijās, kuru vērtība drīz celsies. Riska kapitāla fondi parasti iepērk nelikvīdu: piemēram, nelielu uzņēmumu vai jaunu startapu akcijas, stimulējot to attīstību ilgtermiņa perspektīvā. Tāpēc hedžfondi jebkurā brīdī var pārdot aktīvu daļu bez zaudējumiem, ko nevar teikt par riska kapitāla fondiem.

Par savu darbu hedžfondi saņem komisiju. Tirgū populāras divu veida atlīdzības:

– management fee – maksa par līdzekļu pārvaldīšanu. Parasti atlīdzība sastāda 2% no AUM (Assets Under Management – aktīvi pārvaldīšanā. Šis termins nozīmē vērtspapīru kopējo vērtību, kurus pārvalda treideri klientu vārdā).
å performance fee – maksa par darba rezultātiem. Atlīdzība var sastādīt līdz 20% no fonda peļņas par investīciju pārvaldīšanas periodu.

Ja vēlaties labāk saprast kā darbojas hedžfondi, noskatieties seriālu "Miljardi".