Vocabulaire d’investisseur : Fonds de couverture

Le terme "Fonds de couverture" ou “Hedge Fund” vient du mot anglais hedge - barrière, protection. La première personne à introduire ce concept sur le marché financier était un docteur en sociologie des États-Unis. En 1949, Alfred Jones a ouvert le premier fonds de couverture au monde et l'a nommé par son nom: A. W. Jones 3333 Со. Le fonds existe toujours.

Jones a découvert un nouveau modèle d'affaires pour son temps: il a utilisé des fonds étrangers pour acheter des actions, attirant des finances pour des projets. Dans le même temps, il n'a pas prédit une hausse ou une baisse des titres, mais a complété le portefeuille avec des actions à la fois fortes et faibles pour maintenir l'équilibre. Des actifs solides ont été investis dans des transactions à long terme, des actifs faibles dans des transactions à court terme.

Jones a été le premier à établir un taux de récompense de 20% pour les services du commerçant. Le fonds d'investissement d’Alfred Jones a commencé à gagner en popularité à la fin des années 1950. En cinq ans, la technique, inventée par un innovateur américain, a apporté aux investisseurs plus de 300% par an, elle a des imitateurs. Au cours de la seconde moitié des années 1960, d'autres hommes d'affaires ont participé à la création de l'entreprise. parmi eux G. Soros et R. Dalio, ont également fondé leurs propres fondations dans un scénario similaire. À ce jour, le volume de capital qui est dans la gestion des fonds de couverture dépasse $4 trillions.

L'activité des fonds de couverture a ses différences avec les fonds de capital-risque:

- Les investisseurs sont libres d'entrer ou de sortir du fonds en vendant ou en achetant des titres. Mais les investisseurs de fonds de capital-risque n'ont pas le droit de retirer ou de réduire leur paquet de titres avant l'achèvement du projet.

- Les fonds de couverture cherchent à investir dans des titres rentables ou dans des actions sous-évaluées dont la valeur va bientôt monter en flèche. Les fonds de capital-risque achètent généralement des illiquides: par exemple, des actions de petites entreprises ou de start-ups en démarrage, ce qui stimule leur développement à long terme. Par conséquent, les fonds de couverture peuvent à tout moment vendre une partie des actifs sans perte, ce qui ne peut pas être dit sur les fonds de capital-risque.

Pour leur travail, les fonds de couverture reçoivent une commission. Deux types de récompenses sont populaires sur le marché:

- management fee - frais de gestion des fonds. Habituellement, la rémunération est de 2 % de l'AUM (Assets Under Management - actifs sous gestion. Ce terme signifie la valeur totale des titres gérés par le commerçant pour le compte des clients).
- performance fee - frais sur les résultats du travail pour le progrès. La rémunération peut représenter jusqu'à 20% du rendement du fonds au cours de la période de gestion des investissements.

Si vous voulez mieux comprendre le fonctionnement des fonds de couverture, regardez la série télévisée “Billions”.