Rječnik investitora: Hedge fondovi

Pojam "hedge fond" dolazi od engleske riječi hedge - barijera, zaštita. Prva osoba koja je uvela u ovaj pojam na nancijskom tržištu bio je doktor sociologije iz Sjedinjenih Američkih Država. Godine 1949., Alfred Jones otvorio je prvi na svijetu hedge fond i nazvao ga svojim imenom: A. W. Jones i Co. Fond još uvijek postoji.

Jones je otvorio, za svoje vrijeme, novi model poslovanja: koristio je tuđa sredstva za kupnju dionica i tako privlačio nancije za projekte. Istodobno, on nije predviđao rast ili pad vrijednosnih papira, već je kompletirao portfelj sa istovremeno jakim i slabim dionicama kako bi održao ravnotežu. Jake aktive ulagao je u dugoročne transakcije, a slabe - u kratkoročne.

Jones je bio prvi koji je postavio stopu od 20% za usluge trejdera. Investicijski fond Alfreda Jonesa počeo je dobivati na popularnosti krajem 1950-ih. Tijekom pet godina metodika, koju je izumio američki inovator, donijela je ulagačima više od 300% godišnje, pojavili su se njeni imitatori. U drugoj polovici 1960-ih, drugi biznismeni, uključujući J. Sorosa i R. Dalio, također su osnovali vlastite fondove po sličnom scenariju. Danas, iznos kapitala kojim upravljaju hedge fondovi premašuje 4 bilijuna dolara.

Aktivnosti hedge fondova se razlikuju od rizičnih fondova:

- Ulagači mogu slobodno ulaziti ili izlaziti iz fonda prodajom ili kupnjom vrijednosnih papira. A ulagačima rizičnih fondova nije dopušteno da povuku ili smanje svoj paket vrijednosnih papira prije završetka projekta.

- Hedge fondovi imaju tendenciju da ulažu kapital u pro tabilne vrijednosne papire ili u podcijenjene dionice čija će vrijednost uskoro porasti. Rizični fondovi obično kupuju nelikvidne aktive: primjerice, udjele malih poduzeća ili startupa, što potiče njihov razvoj u dugoročnoj perspektive. Dakle, hedge fondovi mogu u bilo kojem trenutku prodati neke aktive bez gubitaka, što se ne može reći za rizične fondove.

Hedge fondovi dobivaju proviziju za svoj rad. Na tržištu postoje dvije vrste naknada:

å management fee – naknada za upravljanje sredstvima. Naknada obično iznosi 2 % od AUM (Assets Under Management - aktiva pod upravljanjem. Ovaj pojam znači ukupnu vrijednost vrijednosnih papira kojima trejder upravlja u ime klijenata).
å performance fee – naknada za postignute rezultate rada. Naknada može iznositi do 20 % dobiti fonda tijekom razdoblja upravljanja investicijama.

Ako želite bolje razumjeti kako rade hedge fondovi, pogledajte serijal "Milijarde".