Dicționarul investitorului: Fonduri hedge

Termenul „fond hedge” a provenit de la cuvântul englezesc hedge - obstacol, acoperire. Prima persoană care a introdus respectiva noțiune pe piața financiară a fost un doctor în sociologie din Statele Unite. În 1949, Alfred Jones a creat primul în lume hedge-fund și i-a dat numele său: A. W. Jones 3333 Со. Fondul există până în zilele noastre.

Jones a descoperit un nou model de afaceri pentru acele timpuri: a utilizat mijloace bănești străine pentru achiziționarea acțiunilor atrăgând finanțe prin proiecte. De menționat că Alfred Jones nu făcea previziuni cu privire la majorarea sau micșorarea prețurilor titlurilor de valoare, completând portofoliul cu acțiuni slabe și puternice concomitent pentru a menține un echilibru. Investea activele puternice în tranzacții pe termen lung, iar cele slabe, pe termen scurt.

Jones a fost primul care a stabilit o dobândă de 20% ca recompensă pentru serviciile traderului. Către sfârșitul anilor 1950, fondul de investiții al lui Alfred Jones a început să câștige popularitate. Metoda inventată de inovatorul american a adus investitorilor în cinci ani un venit de peste 300% anual, au apărut și imitatori ai acesteia. În a doua jumătate a anilor 1960, alți oameni de afaceri, printre care G. Soros și R. Dalio, au creat fonduri proprii utilizând un scenariu similar. În prezent, volumul de capitaluri aflate în administrarea fondurilor hedge depășește 4 trilioane de dolari.

Activitatea fondurilor hedge se deosebește de cea a fondurilor venture:

- Investitorii pot participa sau părăsi liber fondul, vânzând sau achiziționând titluri de valoare. Investitorii fondurilor venture, însă, nu au dreptul să retragă sau să micșoreze pachetul lor de titluri de valoare până la încheierea proiectului.

- Fondurile hedge urmăresc să investească capitalul în titluri de valoare profitabile sau acțiuni subevaluate al căror cost se va mări dinamic în scurt timp. Fondurile venture cumpără, de regulă, titluri nelichide: de exemplu, acțiuni ale unor companii nu prea mari sau startup-uri începătoare, stimulând dezvoltarea acestora pe termen lung. Astfel, fondurile hedge pot în orice moment să vândă fără pierderi o parte din active, ceea ce nu se poate spune de fondurile venture.

Pentru prestațiile oferite fondurile hedge primesc un comision. Pe piață sunt răspândite două tipuri de recompense:

å management fee – plata pentru administrarea mijloacelor bănești. De obicei, recompensa constituie 2% din AUM (Assets Under Management – activele administrate. Respectivul termen desemnează costul total al titlurilor de valoare administrate de un trader în numele clienților).
å performance fee – plata la rezultat conform lucrului efectuat. Recompensa poate să constituie până la 20% din profitul fondului obținut în perioada de administrare a investițiilor.

În cazul în care doriți să înțelegeți mai bine cum activează fondurile hedge, vizionați serialul „Miliarde”.