Befektetői szótár: Fedezeti alapok

A „fedezeti alap" kifejezés az angol szÓbÓl, a hedge kifejezésből származik, melynek jelentése akadály, védelem. Elsőként az a személy vezette be ezt a fogalmat a pénzügyi piacon, aki az Egyesült Államok szociolÓgiai doktora. 1949-ben Alfred Jones megnyitotta a világ első fedezeti alapját és a saját neve után elnevezte: A. W. Jones 3333 Со. Az alap napjainkban még mindig létezik.

Jones, korának Új üzleti modelljét fedezte fel: mások pénzeszközeit használta részvények vásárlásához, pénzeszközöket gyűjtött a projektekhez. Ugyanakkor nem jÓsolta az értékpapírok emelkedését vagy csökkenését, hanem az egyensÚly megtartása érdekében mind a nagy, mind a gyenge részvényekkel kiegészítette a portfÓliÓt. Az erős eszközöket hosszÚ távra fektette be, a gyengéket rövid távÚ ügyletekbe.

Jones volt az első, aki meghatározta a 20%-os kereskedői díj mértékét. Alfred Jones befektetési alapja az 1950-es évek végén kezdett el népszerű lenni. Öt éven belül az amerikai innovátor által feltalált technika évente több, mint 300%-ot hozott a befektetőknek és megjelentek az utánzÓk. Az 1960-as évek második felében más üzletemberek, köztük Gy. Soros és R. Dalio szintén hasonlÓ forgatÓkönyvvel alapították meg a saját alapjukat. Ma a fedezeti alapok által kezelt tőke összege meghaladja a 4 trilliÓ dollárt.

A fedezeti alapok tevékenységei különböznek a kockázati alapoktÓl:

- A befektetők szabadon beléphetnek az alapba, vagy elhagyhatják azt értékpapírok eladásával vagy megvásárlásával. A kockázatitőke-alapok befektetőinek azonban nincs joga visszavonni vagy csökkenteni a részesedésüket a projekt befejezéséig.

- A fedezeti alapok olyan jövedelmező értékpapírokba vagy alábecsült részvényekbe kívánnak befektetni, amelyek hamarosan növekvő tendenciát mutatnak. A kockázatitőke-alapok általában nem likvid eszközöket, például kisvállalatok vagy indulÓ vállalkozások részvényeit vásárolják, hosszÚ távon ösztönözve fejlődésüket. Ezért a fedezeti alapok eszközeik egy részét bármikor veszteség nélkül el tudják adni, amit a kockázatitőke-alapokrÓl nem lehet elmondani.

A fedezeti alapok jutalékot kapnak a munkájukért. Kétféle jutalom létezik, amelyek népszerűek a piacon:

- management fee - alapkezelési díj. A díjazás általában az AUM 2%-a (Assets Under Management - kezelés alatt állÓ eszközök. Ez a kifejezés azon értékpapírok összértékére utal, amelyeket a kereskedő az ügyfelek nevében kezel).
å performance fee – fizetés a munka eredményei alapján. A javadalmazás az alap nyereségének 20%-áig terjedhet a befektetés kezelési időszakában.

A fedezeti alapok működésének jobb megértése érdekében nézzék meg a „Milliárdok nyomában" című tv sorozatot.