निवेशक की शब्दावली: हेज निधियाँ

"हेज निधि" शब्दावली अंग्रेजी शब्द "hedge" से आई है जिसका अर्थ अवरोधक या सुरक्षा होता है। वित्तीय बाजार में इस अवधारणा को लाने वाला पहला व्यक्ति अमेरिका का समाजशास्त्र का डॉक्टर था। 1949 में अल्फ्रेड जोन्स ने विश्व का पहला हेज फंड खोला और उसे अपने नाम पर रखाः A. W. Jones 3333 Co. वर्तमान समय में फंड विद्यमान है।

जोन्स ने अपने समय के लिए व्यवसाय के नए मॉडल का आविष्कार कियाः उन्होंने शेयरों को खरीदने, परियोजनाओं के लिए वित्तपोषण को आकर्षित करने के लिए दूसरे लोगों की निधियों का उपयोग किया। इसके साथ ही साथ उन्होंने प्रतिभूतियों की वृद्धि या गिरावट का पूर्वानुमान नहीं लगाया बल्कि संतुलन को बनाए रखने के लिए सशक्त और कमजोर शेयरों के साथ पोर्टफोलियों को पूरा किया। उन्होंने दीर्घकालिक सौदों में सशक्त आस्तियों और अल्पकालीन सौदों में कमजोर आस्तियों का निवेश किया।

जोन्स ट्रेडर की सेवाओं की लिए 20 प्रतिशत की शुल्क दर तय करने वाले पहले व्यक्ति थे। अलफ्रेड जोन्स की निवेश निधि ने 1950 के दशक के आखिर में लोकप्रियता हासिल करना शुरू किया। पाँच वर्षों के भीतर, अमेरिकी नवोन्मेषक द्वारा खोजी गई पद्धति ने निवेशकों को वार्षिक ब्याज में 300 प्रतिशत से अधिक प्रदान किया और नकल करने वालों को बढ़ावा दिया। 1960 के दशक के उत्तरार्ध में G. Soros और R. Dalio समेत दूसरे व्यावसायिक लोगों ने भी समान परिदृश्य का उपयोग करके अपनी स्वयं की निधियों की स्थापना की। वर्तमान समय में, हेज निधियों के द्वारा प्रबंधित पूँजी की मात्रा 4 खरब डालर से अधिक हो गई है।

हेज निधियाँ वेंचर निधियों से भिन्न होती हैंः

- निवेशक प्रतिभूतियों को बेच या खरीदकर मुक्त रूप से निधि में प्रवेश या निकासी कर सकते हैं। लेकिन परियोजना के पूरा होने तक वेंचर निधि के निवेशकों को प्रतिभूतियों के अपने पैकेज की निकासी या उसे कम करने का अधिकार नहीं होता है।

- हेज निधियाँ लाभप्रद प्रतिभूतियों या कम मूल्य वाले स्टाकों में निवेश की ओर उन्मुख होती हैं जिनका मूल्य शीघ्र ही बढ़ जाएगा। वेंचर निधियाँ प्रायः गैर-तरल आस्तियों को खरीदती हैं, जैसे कि लंबे समय में चलकर उनके विकास को प्रोत्साहित करने के लिए छोटी कंपनियों या स्टार्टअप्स के शेयर। अतएव, हेज निधियाँ बिना हानियों के किसी भी समय अपनी आस्तियों के एक हिस्से को बेच सकती हैं, जो कि वेंचर निधियों के लिए सच नहीं है।

हेज निधियों को अपने काम के लिए कमीशन शुल्क प्राप्त होता है। बाजार में दो प्रकार के पारिश्रमिक लोकप्रिय हैंः
- प्रबंधन शुल्क - निधियों का प्रबंधन करने के लिए भुगतान पारिश्रमिक प्रायः एयूएम (प्रबंधन के तहत आस्तियाँ) का दो प्रतिशत होता है। यह शब्दावली ग्राहकों की ओर से व्यापारी के द्वारा प्रबंधित प्रतिभूतियों के कुल मूल्य के लिए उपयोग में लाई जाती है)।
- कार्य-निष्पादन शुल्क - काम के परिणामों के आधार पर भुगतान। पारिश्रमिक निवेश प्रबंधन की अवधि के लिए निधि के लाभ का 20 प्रतिशत हो सकता है।

हेज निधियाँ कैसे काम करती हैं अगर आप इसे बेहतर ढंग से समझना चाहते हैं तो टीवी सीरीज "Billions" को देखें।