Tại sao các ngân hàng trung ương trên thế giới lại cắt giảm lãi suất cơ bản?

Đôi khi trên các bản tin tài chính, chÚng ta thấy thông tin Ngân hàng Trung ương giảm hoặc tăng lãi suất cơ bản. Nhưng hầu hết mọi người không hiểu điều này cÓ ý nghĩa gì đối với nền kinh tế, và tại sao cơ quan quản lý cần thay đổi chỉ số này.

Trước hết, bất kỳ ngân hàng thương mại nào cho bạn vay cũng cÓ thể vay tiền từ Ngân hàng Trung ương. Lãi suất cơ bản phản ánh lãi suất tối thiểu tính cho số tiền mà các tổ chức tài chính tư nhân vay từ ngân hàng trung ương. Điều tương tự cũng áp dụng đối với tài khoản tiền gửi: lãi suất cơ bản phản ánh lãi suất tối đa mà Ngân hàng Trung ương chấp nhận đối với số tiền mà các ngân hàng thương mại gửi.

Việc thay đổi lãi suất cơ bản sẽ ảnh hưởng đến mức lạm phát của một quốc gia, hoạt động tài chính của các doanh nghiệp và người dân, điều này khiến nÓ trở thành một công cụ chính sách tài chính quan trọng.

Việc hạ thấp lãi suất sẽ kích thích tăng trưởng kinh tế: bằng cách giảm chi phí của các quỹ cho vay, hoạt động sản xuất và tiêu dùng sẽ phát triển nhanh hơn, doanh nghiệp thu được nhiều lợi nhuận hơn trong khi người dân chi tiêu nhiều hơn. Đồng thời, tỷ lệ lạm phát ở một quốc gia đang tăng lên thì chỉ báo về gánh nặng nợ của dân số ngày càng tăng.

Ngược lại, tăng lãi suất này sẽ ổn định nền kinh tế: các khoản vay đắt đỏ làm giảm nhu cầu tiêu dùng và làm chậm sự phát triển kinh doanh. ChÚng ta cÓ thể quan sát thấy sự "bù trừ" của thị trường tài chính: "bong bÓng" tài chính vỡ nếu không tồn tại các khoản vay cÓ khả năng chi trả. Đồng thời, lạm phát và tiêu dùng trong nước giảm.

Tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại đã buộc các ngân hàng trung ương ở nhiều nước phát triển phải cắt giảm lãi suất cơ bản vào cuối năm 2019. Và Ngân hàng Trung ương Châu Òu đã thiết lập lãi suất cơ bản ở mức 0 vào xuân năm 2016. Hầu hết các quốc gia cÓ nền kinh tế mạnh cũng đã hạ lãi suất cơ bản xuống gần như bằng không, do hiệu quả của việc sử dụng công cụ này đã giảm thậm chí trước khi cuộc khủng hoảng Covid-19 bắt đầu. Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga chưa thấy cần thiết phải giảm tối đa lãi suất cơ bản, nhưng không loại trừ việc giảm từ từ để vực dậy thị trường.

Việc áp dụng cách ly kiểm dịch ở hầu hết các nước trên thế giới là khởi đầu của một giai đoạn duy nhất trong nền kinh tế toàn cầu. Nhu cầu về hàng hÓa và dịch vụ giảm mạnh không phải do suy thoái kinh tế gây ra, mà là do sự lây lan của virus corona. Tình hình dịch bệnh đã hạn chế khả năng tiếp cận của người dân đối với nhiều hàng hoá và dịch vụ, do đÓ dẫn đến giảm đáng kể nhu cầu trong một số ngành công nghiệp.

Nhiệm vụ chính của các ngân hàng trung ương trong bối cảnh này là duy trì mức phÚc lợi tài chính của người dân và tạo môi trường thuận lợi cho các công ty vượt qua khủng hoảng.