Mis on maailma keskpankade põhiintressimäärade alandamise põhjuseks?
Finantsuudistes loeme sageli sellest, kuidas keskpank alandab või tõstab põhiintressimäärasid. Kuid enamik inimesi ei mõista, mida see majandusele tähendab, ja milleks peab regulaator antud näitajat muuta.
Alustame sellest, et iga laenu andev kommertspank krediteerib ennast keskpangas. Põhiintressimäär kajastab minimaalset protsenti, millega eraorganisatsioonid oma raha rahvuspangast saavad. Sama kehtib hoiuste kohta: põhiintressimäär peegeldab maksimaalset protsenti, millega võtab keskpank vastu kommertspankade raha.
Põhiintressimäära muutumine mõjutab inflatsioonimäära, äritegevuse ja tavainimeste finantsaktiivsust, kujundades selle finantspoliitika oluliseks tööriistaks.
Põhiintressimäära langetamine stimuleerib majanduskasvu: tänu krediidivahendite odavnemisele areneb tootmine ja tarbimine, suureneb ärikasum ja inimesed kulutavad rohkem. Samal ajal kasvab ka riigi inflatsioon ja suureneb elanikkonna võlakoormuse näitaja.
Põhiintressimäära tõstmine toimib vastupidiselt, mängides majanduse stabiliseerija rolli: kallid laenud vähendavad tarbijate nõudlust ja pidurdavad äritegevuse arengut. Käivitub finantsturu "puhastumine": ilma saadaolevate laenudeta hakkavad lõhkema "finantsmullid". Samal ajal langeb inflatsioon ja tarbimine.
Ülemaailmse majanduskasvu aeglustumine on 2019. aasta lõpus sundinud paljude arenenud riikide keskpankasid alandama oma põhiintressimäärasid. Euroopa Liidu keskpank oli võrdsustanud põhiintressimäära nulliga veel 2016. aastal. Enamik tugeva majandusega riigid toimisid samamoodi, kuna selle tööriista kasutamise efektiivsus langes veel enne koroonakriisi algust. Venemaa Föderatsiooni keskpank ei näe veel vajadust põhiintressimäära maksimaalse alandamise järele, kuid ei välista selle järkjärgulist alandamist, kasutades seda turgude turgutamiseks.
Enamikus riikides kehtestatud karantiinipiirangud käivitasid maailmamajanduses unikaalse etapi. Toodetele ja teenustele nõudluse langemise põhjuseks ei olnud majanduslangus, vaid koroonaviiruse tormiline levik. Epidemioloogilise olukorra tõttu ei olnud paljud kaubad ja teenused piisavalt kättesaadaval, mis põhjustas mitmetes tööstusharudes nõudluse vähenemist.
Sellistes tingimustes on keskpankade peamiseks eesmärgiks elanikkonna heaolutaseme hoidmine ja kriisist väljuvatele ettevõtetele soodsa keskkonna loomine.