विश्व की केंद्रीय बैंकें प्रमुख दरों में कटौती क्यों कर रही हैं?

हम कभी-कभार केंद्रीय बैंक के प्रमुख दर में कमी करने या वृद्धि करने के बारे में वित्तीय समाचारों में जानकारी को देखते हैं। लेकिन अधिकतर लोग नहीं समझते कि अर्थव्यवस्था के लिए इसका क्या अर्थ होता है और नियामक को इस संकेतक को परिवर्तित करने की आवश्यकता क्यों होती है।

शुरुआत यहाँ से करते हैं, कोई भी वाणिज्यिक बैंक जिससे कि आप ऋण ले सकते हैं, केंद्रीय बैंक से पैसा उधार लेता है। प्रमुख दर उस न्यूनतम ब्याज दर को प्रतिबिंबित करती है, जिस पर राष्ट्रीय बैंक में निजी वित्तीय संगठनों को पैसा उपलब्ध होता है। यही बात जमा खातों पर लागू होती हैः प्रमुख दर अधिकतम ब्याज दर को प्रतिबिंबित करती है जिस पर केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों से निधियों को स्वीकार करता है।

प्रमुख दर में परिवर्तन देश में मुद्रास्फीति के स्तर, व्यवसायों की वित्तीय गतिविधि और साधारण नागरिकों को प्रभावित करता है और यह इसे महत्वपूर्ण वित्तीय नीति औजार बनाता है।

दर में कमी लाने से आर्थिक वृद्धि को संवेग प्राप्त होता हैः ऋण देने योग्य निधियों के खर्च को घटाने के द्वारा उत्पादन और उपभोग में त्वरित विकास होता है, व्यवसाय अधिक फायदा कमाते हैं और इसके साथ ही लोग अधिक खर्च करते हैं। इसके साथ ही साथ, देश में मुद्रास्फीति की दर बढ़ रही है और जनसंख्या के ऋण भार के संकेतक में वृद्धि हो रही है।

इसके विपरीत, दर में वृद्धि करने से अर्थव्यवस्था स्थिर होती हैः मंहगे ऋण उपभोक्ता मांग में कमी लाते हैं और व्यवसाय के विकास को धीमा करते हैं। हम वित्तीय बाजार की "क्लियरिंग" को देख सकते हैं: सस्ते ऋणों के बिना वित्तीय "बुलबुले" फूट पड़ते हैं। इसके साथ ही साथ, देश में मुद्रास्फीति और उपभोग घट जाता है।

वैश्विक अर्थव्यवस्था के विकास में सुस्ती ने ढेर सारे विकसित देशों में केंद्रीय बैंकों को 2019 के अंत में प्रमुख दरों में कटौती करने के लिए बाध्य किया है। और यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने 2016 के बसंत में प्रमुख दर को शून्य निर्धारित किया है। दमदार अर्थव्यवस्थाओं वाले अधिकतर देशों ने भी दर को घटाकर कमोबेश शून्य कर दिया है क्योंकि इस टूल को उपयोग में लाने की दक्षता कोविड-19 संकट के शुरू होने से पहले ही घट चुकी थी। रूसी महासंघ के केंद्रीय बैंक ने अभी तक मुख्य ब्याज दर में अधिकतम कटौती की जरूरत को नहीं समझा है लेकिन बाजारों को पुनरुज्जीवित करने के लिए उसके क्रमिक घटाव से इन्कार नहीं किया है।

विश्व के अधिकतर देशों में क्वारंटीन की पाबंदियों की शुरुआत वैश्विक अर्थव्यवस्था में विशिष्ट चरण की शुरुआत थी। सामानों और सेवाओं की मांग में तेज गिरावट न केवल आर्थिक मंदी से उत्पन्न हुई बल्कि कोरोनावायरस के प्रसार के चलते भी ऐसा हुआ। महामारी से जुड़ी स्थिति ने लोगों की पहुँच को ढेर सारे सामानों और सेवाओं तक सीमित कर दिया, इस प्रकार से ढेर सारे उद्योगों में मांग में उल्लेखनीय कमी आई।

इस संदर्भ में, केंद्रीय बैंकों का मुख्य काम जनसंख्या के वित्तीय कल्याण के स्तर को बनाए रखना और संकट से निजात पाने हेतु कंपनियों के लिए अनुकूल माहौल बनाना है।