Zakaj svetovne centralne banke znižujejo ključne obrestne mere?

V finančnih publikacijah se redno srečujemo z informacijami, da centralna banka znižuje ali zvišuje ključno obrestno mero. Toda večina ne razume, kaj to pomeni za gospodarstvo in zakaj mora regulator spreminjati ta kazalnik.

Najprej je treba vedeti, da se katerakoli komercialna banka, pri kateri lahko zaprosite za kredit, sama kreditira s strani centralne banke. Ključna obrestna mera odraža minimalni odstotek, po katerem je denar na voljo zasebnim finančnim institucijam v nacionalni banki. Enako velja v primeru depozitov: ključna obrestna mera odraža najvišje obresti, po katerih centralna banka sprejema sredstva od komercialnih bank.

Sprememba ključne obrestne mere vpliva na stopnjo inflacije v državi, finančno aktivnost podjetij in delovno aktivnih državljanov, zaradi česar je pomemben instrument finančne politike.

Znižanje obrestne mere spodbuja gospodarsko rast: zaradi pocenitve kreditnih sredstev se proizvodnja in potrošnja hitreje razvijata, podjetja zaslužijo več, ljudje pa več porabijo. Hkrati pa v državi raste inflacija, višji je tudi kazalnik zadolženosti prebivalstva.

Dvig obrestne mere pa, nasprotno, deluje kot stabilizator gospodarstva: draga posojila zmanjšujejo povpraševanje potrošnikov in upočasnjujejo razvoj gospodarstva. Finančni trg se "čisti": brez razpoložljivih posojil finančni "mehurčki" počijo. Pri čemer se v državi zmanjšujeta inflacija in potrošnja.

Upočasnitev svetovne gospodarske rasti je centralne banke številnih razvitih držav konec leta 2019 prisililo k znižanju ključnih obrestnih mer. Centralna banka EU-ja je spomladi 2016 ključno obrestno mero približala ničli. Večina držav z močnim gospodarstvom je obrestno mero prav tako znižala praktično do ničle, saj je učinkovitost uporabe tega instrumenta pred nastopom krize Covid-19, upadla. Centralna banka Ruske federacije še ne vidi potrebe po največjem znižanju ključne obrestne mere, vendar ne izključuje postopnega zniževanja za oživitev trgov.

Uvedba karantenskih omejitev v večini držav sveta je pomenila začetek edinstvene stopnje v svetovnem gospodarstvu. Močan padec povpraševanja po blagu in storitvah se ni zgodil zaradi upada gospodarstva, temveč zaradi širjenja koronavirusa. Epidemiološke razmere so omejile ljudem dostop do številnih dobrin in storitev, kar je povzročilo znatno zmanjšanje povpraševanja v številnih panogah.

Glavna naloga centralnih bank v teh razmerah je bila vzdrževanje ravni blaginje prebivalstva in ustvarjanje ugodnega okolja za podjetja za premagovanje krize.