Erorile de miliarde ale traderilor

Datorită articolelor despre succesul traderilor de la bursele de valori, cineva ar putea să-și creeze impresia că tranzacția cu titlurile de valoare este o chestiune exclusiv de simplă și profitabilă. Ca să spulberăm asemenea gânduri, publicăm astăzi un articol despre cele mai dezastruoase eșecuri ale traderilor profesioniști care au dus nu numai la condamnarea la închisoare a unora dintre ei, ci și la falimentul unor companii foarte importante.

1. Nick Leeson, 1,3 miliarde de dolari. Starul în ascensiune al tradingului Leeson în vârstă de 26 de ani a fost numit în 1992 manager general al filialei din Singapore al Barings Bank, o bancă engleză foarte veche. Timp de numai 2 ani cota parte a operațiunilor sale pe bursă din profitul total al companiei a crescut de la 10% la 30%! Succesul îmbătător și încrederea enormă a conducerii băncii l-au determinat pe Leeson să cumpere irațional instrumente financiare derivate pe baza indicelui Nikkei 225 al căror preț în acea perioadă era în scădere. Încercând să întrerupă tendința descendentă, Nick Leeson a folosit sume enorme de bani de la bancă pentru achiziționarea unor contracte futures și era chiar aproape de succes. Dar, în dimineața zilei de 16 ianuarie 1995 în Japonia s-a produs un cutremur foarte puternic cu o magnitudine de 7,2 grade care a distrus o porțiune a orașului Kobe provocând moartea a 6,5 mii de locuitori. Calamitatea a condus la prăbușirea indicelui japonez Nikkei 225 și la falimentul celei mai vechi bănci engleze care ulterior a fost vândută cu numai 1 liră sterlină. De menționat că pe conturile personale ale traderului au fost găsite 35 milioane de dolari. Pentru manipularea documentelor financiare și abuz în serviciu instanța de judecată din Singapore l-a condamnat pe Nick la 6,5 ani de închisoare.

2. Brian Hunter, 6,5 miliarde de dolari. Traderul canadian Brian Hunter în 2005 a câștigat 1 miliard de dolari pentru fondul de hedging Amaranth Advisors făcând miză pe viitoarea creștere a contractelor futures pe gaze naturale. Peste câteva luni uraganele Katrina și Rita care s-au abătut asupra SUA au cauzat mari daune infrastructurilor de extragere a gazelor din Golful Mexic. Drept consecință, extragerea gazelor s-a redus cu mai mult de 5 milioane de metri cubi provocând o creștere a prețurilor pentru gazele naturale. Tranzacția reușită i-a adus fondului de hedging un profit de mai mult de 1 miliard de dolari, iar Brian a primit comisioane în valoare de 113 milioane de dolari. În 2006 traderul a sperat să repete tranzacția, dar nu a luat în considerare schimbările care s-au produs pe piață: în decurs de un an petroliștii au creat rezerve de gaze în caz de o eventuală catastrofă naturală, iar unul dintre traderii concurenți a făcut miză pe reducerea prețurilor contractelor futures pe gaze. Plasând miliarde de dolari cu scopul de a provoca piața, Hunter a întrecut măsura rezonabilă cauzând fondului de hedging pagube în valoare de 6,5 miliarde de dolari. Drept rezultat, Amaranth Advisors a pierdut o bună parte din activele sale și a dat faliment, respectivul caz a intrat în istorie ca cea mai mare bancrută a unui fond de hedging.

3. John Rusnak, 691 milioane de dolari. Lucrând în calitate de trader valutar la reprezentanța americană a băncii Allfirst, John s-a implicat excesiv în tranzacții riscante cu yenul japonez cauzându-i angajatorului său daune de milioane. În decurs de cinci ani John s-a străduit să ascundă pierderile și să remedieze, ceea ce a agravat și mai mult situația. Pe 17 ianuarie 2003 John a fost condamnat la 7,5 ani de închisoare fiind acuzat de camuflarea unor pagube în valoare de 691 milioane de dolari și a fost obligat să plătească lunar din câștigurile sale o sumă de bani potrivită pentru achitarea datoriei.

Care este obiectivul acestui articol? De a demonstra că fiecare afacere necesită o minte sobră și o analiză minuțioasă a pieței.