Loss-making companies with great prospects

Восхищаясь основателями компаний, которые сегодня стоят миллиарды долларов, мы забываем о том, что их путь к успеху занял долгие годы и даже десятилетия. Например, Amazon был убыточен в течение 14 лет после размещения акций на бирже. Но со времён IPO стоимость ценных бумаг компании выросла в 1600 раз, многократно вознаградив инвесторов за лояльность.

Какие из сегодняшних неприбыльных компаний могут похвастать подобным потенциалом? Вот некоторые из стартапов, за развитием которых следят профессиональные инвесторы всего мира:

1. Uber Technologies. Этот бренд вышел на рынок совместных поездок в 2009 году, став его безусловным лидером. В 2019 году компания провела одно из крупнейших IPO в истории: её стоимость оценили в $75 млрд. Несмотря на долгосрочный потенциал бизнес-модели сервиса райдшеринга, она до сих пор не приносит прибыли. В дополнение ко всему, второй квартал 2020 года принёс Uber падение выручки на 67 % из-за пандемии коронавируса и сокращения числа туристических поездок. Параллельный рост сервиса доставки Uber Eats на 103 % не смог нивелировать потери компании.

2. Pinterest. IPO социальных сетей всегда вызывает ажиотаж среди инвесторов. Интерес к Pinterest не стал исключением: к моменту выхода на биржу в апреле 2019 года соцсеть могла похвастать 250 млн постоянных пользователей. Для модели бизнеса, основанной на доходах от продажи рекламы, неплохое начало. За прошедший год выручка компании выросла, как и число юзеров, но показатель прибыли так и остаётся со знаком «минус».

3. Snap. Мессенджер с исчезающими сообщениями Snapchat очень популярен в США: в 2018 году он вошёл в ТОП-20 интернет-гигантов по размеру аудитории; на тот момент более 190 млн человек ежедневно пользовались этим приложением. 17 марта 2017 года родительская компания Snap провела IPO, установив первоначальную стоимость акций на уровне $17 долларов. Сегодня ценные бумаги стоят более $27, но компания до сих пор убыточна. Проблема кроется в неуправляемом росте затрат бизнеса, которые попросту «съедают» доходы от продажи рекламы.

4. Zillow Group. Бизнес, который в самом начале выглядел как обычный сайт по аренде и продаже домов, сумел стать монополистом на интернет-рынке недвижимости США, поглотив всех возможных конкурентов. Сегодня рекламные объявления, размещённые на всех онлайн-площадках и в приложениях компании, получают более 100 млн кликов в сутки, а стоимость одного платного размещения обходится продавцу или агенту не менее, чем в $6 долларов в день. Сайтом Zillow.com пользуются 26 млн постоянных пользователей: от обычных людей до владельцев агентств недвижимости и даже застройщиков. Стоимость акций компании класса А составляет около $103. Несмотря на монопольное положение и колоссальную посещаемость, Zillow до сих пор подаёт убыточные отчёты.